【国盛能源电力】煤炭行业 23Q4 业绩前瞻:均价提升,成本翘尾,高分红值得期待
摘要
行情回顾:Q4 焦煤价格创新高,高股息资产亟待重估。2023 年,煤炭板块与沪深 300 走势基本保持一致,8 月下旬煤价淡季超预期上行,板块应声而涨,四季度煤炭价格整体延续高位。动力煤价格:国内产量继续增量空间现瓶颈,进口环增压力退却,下游需求逐渐从工业转向传统电煤旺季,在电厂高库存压力下,煤价整体延续高位震荡;焦煤价格:Q4 前半程主要围绕钢厂减产负反馈、冬储补库、宏观预期进行交易,在低库存&冬储补库背景下逐渐逼近 23 年初高点,从 11 月中旬开始,焦煤主产区矿难频发,主焦煤稀缺资源性凸显,焦煤价格王者归来。
焦煤:23Q4 焦煤价格创新高。安全压力下供应扰动不断,国